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彭阳县江运动鞋有限公司亚投行对寰球银行的影响
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作家：钱璟，普林斯顿大学政事学系博士生；James Raymond Vreeland，普林斯顿大学政事学系与寰球和外洋事务学院讲授；赵剑治，复旦大学外洋关系与寰球事务学院副讲授。
开头：Jing Qian， James Raymond Vreeland and Jianzhi Zhao， “The Impact of China's AIIB on the World Bank”， International Organization， Vol. 77， No. 1， 2023， pp. 217-237.
导读
本文聚焦于中国成立亚洲基础设施投资银行（AIIB）对寰球银行全球发展指令者地位的影响，要点良善亚投行首创成员国的借钱实践（borrowing practices）。这些国度公然轻茂好意思国的偏好，意在创造寰球银行的潜在竞争敌手。
通过领受庞珣等学者于2022年建议的动态多档次潜在因子模子（Dynamic Multilevel Latent Factor Model， 简称DM-LFM）行动因果推断方法，[1]勾通多种经典猜测模子行动庄重性试验，本文发现亚投行首创发展中成员国加入的寰球银行基础设施模式数目有所减少（至少暂时有所减少）。
同期，本文初度系统性地线路注解中国指令的亚投行至少在短期内镌汰了寰球银行在发展中国度的影响力，很是一部分国度可能正寂静与寰球银行分谈扬镳，并期待中国主导的外洋机构在发展领域推崇指令作用。
感谢赵剑治忠实的携带与审阅。
寰球银行与亚投行的成立
行动寰球银行的最大鼓动，好意思国曾在2016年亚投行成立前夜公开反对列国加入亚投行。一些学者以为，亚投行的的确观念是取代处在好意思国和日本影响下的既有发展机构。
比拟于寰球银行，亚投行具备才调上的上风。永恒以来，寰球银行的模式审批才融合参差的社会与环境表率饱受发展中国度的诟病。寰球银行相似承认这一事实，以为“培育贷款业务的实时性仍然是一项挑战”。现时，寰球银行从模式构意想赐与初度付款的经由时刻平均杰出两年，而比拟之下，亚投行仅需7个月，这为基础设施融资提供了一个“精益”和“纯粹”的开头。
亚投行首创成员国
结束本文写稿之时，亚投行依然批准了105个国度的成员履历，其中包括16个恭候国内批准其认真成员履历的潜在成员。在89个认真成员国中，有43个曲直区域性的，而在改日的成员国中，有11个曲直地区性的，这线路亚投行的阴私范围正在飞速向全球拓展。
本贪图覆按了亚投行首创成员国与寰球银行之间的关系。为赢得首创成员国履历，列国政府需要在2016年之前签署契约条目，首创成员国会领有部分特权，如增多投票权份额和参与提名亚投行管制层。
成为亚投行首创国度记号着对中国地位飞腾趋势的认同，同期也叛逆了好意思国的偏好。天然寰球银行依然寂静进行自我蜿蜒，以赐与新兴阛阓更多讲话权，但代表性不及的国度也正在积极寻求替代有辩论。发展中国度接受贷款的能力有限，一些政府会因此起火于向寰球银行贷款所需接受的附带条件，而亚投行恰巧为那些起火西方政当事人导寰球银行的国度带来了新的借钱契机。亚投行的决策权麇集于新兴阛阓国度，这些国度将优先接洽简化模式审批，而非繁琐和干预性的经由。
中枢假定与考据过程
a. 数据
本文试图试验一个要津假定：亚投行首创成员国对寰球银行基础设施模式具有负面影响。
本文选用的数据集包括了1992-2019年间至少参与了一个寰球银行模式的155个国度。由于数据中包括一些在2016年前被划出具有寰球银行贷款履历范围的国度，因此本文相似对摈斥高收入国度的表率进行了分析。接洽到数据缺失导致分析中的国度数目不同，本文进一步使用估算数据分析模子。实证论断在这些样本变化下相似庄重。
为考据上述假定，本文将亚投行首创国（AIIB Founder）编码行动中枢解释变量，界说发展中的亚投行首创国为在样本网罗阶段从寰球银行借钱的国度。这些国度明确濒临着好意思国的施压，它们的加入是亚投行取得成功的必要条件。亚投行成立后，好意思国的反对声寂静平息，随后加入的国度并莫得濒临如同首创国一样的压力。因此，本文将2016年至2019年的亚投行首创国度（AIIB Founder×Post-2016）编码为1，不然为0。根据上述界说，亚投行共有57个首创成员国，其中31个是发展中的亚投行首创国。
寰球银行基础设施建造模式（World Bank Infrastructure Projects），即寰球银行在特定年份为特定国度批准的基础设施模式总和，是本文的要津因变量。使用世行的“主要部门”类别对基础设施模式进行编码，本文根据“基础设施”的狭义界说仅将最大“主要部门”为动力和采掘、输送、水/卫生设施/废料的模式包括在内。在庄重性试验中，作家也对该界说作念了一系列替代设定。
本文将寰球发展辩论中的东谈主均国内坐褥总值（GDP per capital）和东谈主口（Population）纳入阻挡变量。更进一步，本文接洽归还务偿还总额占国民总收入的百分比（Debt service [%GNI]）、官方发展支援净额占国民总产值的百分比（ODA received [% GNI]）以及番邦顺利投资流入净额占国内坐褥总值的百分比（Foreign direct investment inflow [% GDP]）。
襄阳市胜齐广电有限公司同期， 肇东市嘉列纸业有限公司本文通过Polity Project中的Polity2指数对国内务治机构进行了分析：贪图标明， 大同区海化地板有限公司寰球银行贷款与受援国的国度选举相干。因此， 浑源县起棉类有限公司本文为滞后的行政或立法选举（Election）加入了一个辩论变量。在处理酬酢关系时， 中艺华佳进出口有限责任公司本文将某国度是否是长入国安首肯确当选成员（Temporary UNSC member），浑源县立化门窗有限公司以及在长入国大会投票中与好意思国的逸想契合点（UNGA Voting）列为阻挡变量。
b. 识别策略
由于搅扰组和阻挡组的预搅扰趋势不同，贪图对象不闲隙平行趋势假定，因此本文未领受双重差分模子进行数据分析，而是主要依赖DM-LFM以科罚单元特定的时刻趋势形成的偏差。
使用贝叶斯方法，DM-LFM将因果推断视为数据缺失的问题，即在搅扰后，要是搅扰单元仍处于阻挡情景，则存在搅扰单元反事实末端的数据缺失。该模子基于搅扰后反事实末端的后验辞别来猜测对搅扰对象的平均搅扰效果（ATT）。本色上，该方法是对不雅察到的未经搅扰的末端矩阵进行低秩类似，以预测T×N矩形末端矩阵中的搅扰后反事实末端，并勾通潜在身分体式来变调由搅扰时刻和时变潜在变量之间的潜在相干性引起的偏差。
c. 实证末端
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图1 寰球银举止亚投行首创国度与其他国度提供的基础设施模式
如图1所示，在预搅扰时间，搅扰组和阻挡组之间的末端差额有所不同，且两者的预搅扰趋势并莫得呈现相似趋势，标明平行趋势假定可能不行立。
表1 亚投行首创成员国对寰球银行基础设施模式的影响
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图2 预期反事实和履行的寰球银行基础设施新模式
图2清爽了使用DM-LFM估算的搅扰样本的平均不雅察末端以及搅扰单元的反事实末端。搅扰单元的预期反事实末端与预搅扰时间的不雅察末端详等一致，很好地线路注解了DM-LFM的适用性。需要戒备的是，2016年开动搅扰后，不雅察末端和反事实末端在预期方进取有所不同。
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图3 亚投行首创成员国对寰球银行基础设施新模式的预期影响
图3展示了ATT以及95%实在区间（credible interval）。预搅扰时间（1992-2016年）的预期影响趋近于0；而2016年后，ATT下落，标明亚投行首创成员国在亚投行成立后平均从寰球银行赢得的基础设施模式较少。这种负面影响在2017年最为彰着，在2018年有所松开。2019年的预期影响亦然负面的，但95%实在区间包括0。
DM-LFM依赖于潜在可忽略性（latent ignorability）的假定，其中最要津的识别问题是可能的反应。在本文贪图的情况下，要是决定加入亚投行并在2016年参与成立亚投行是由列国之前的寰球银行借钱决定的，那么这种反应就可能形成采取偏差。
因此，本文同期进行了安危剂试验。使用2014年行动搅扰的开动年份，即在亚投行成立和认真运营之前。该方法设定了2014年至2016年的安危剂期，舞蹈末端清爽安危剂时间的预期影响接近于0，而况从2016年（亚投行成立之年）开动均为负面。
机制试验：供给侧影响试验
本文通过对驻亚投行首创国度作事处高档大众的采访，进一步考据了借钱需求侧的决策影响，即首创国度与中国间政事预计的增多会导致其“与寰球银行，尤其是在基础设施领域，合营的模式数目减少”，但这种影响也有可能来自借钱的供给侧，即这一影响可能是由寰球银行过甚主要鼓动好意思国决定刑事包袱亚投行首创国度所形成的末端。
本文在测试这种因果机制时并莫得找到具有劝服力的字据。领先，本文基于好意思国财政部2004-2019年的数据，接洽了好意思国辞寰球银行推论董事会的投票举止。领受二元辩论变量Support来权衡好意思国对寰球银行拟议模式的态度，要是好意思国支捏该模式，则赋值为1，不然为0。末端清爽，好意思国支捏了大多半模式（91.7%）。天然好意思国鄙俗投弃权票（6.6%），但很少顺利投反对票（1.4%）。要是好意思国试图刑事包袱亚投行首创国度，它将投票反对为这些国度提议的模式，但现存数据无法复旧这一假定。
其次，本文接洽亚投行首创成员国与寰球银行非基础设施模式之间的关系。本文以为，要是好意思国试图刑事包袱亚投行首创国度，它不会将这种刑事包袱适度在基础设施模式上，因此本文展望亚投行首创国度辞寰球银行的非基础设施模式也受到负面影响。但要是贪图末端背后的刑事包袱机制相接于好意思国对发展中亚投行首创国度的决策过程，则非基础设施模式不会受到极度影响。亚投行成立之初只专注于基础设施，因此即使是首创成员国也需要不息与寰球银行合营，闲隙其非基础设施发展需求。根据数据试验末端，发展中亚投行首创国度的非基础设施模式并莫得展望下落，这线路了亚投行首创国度效应仅适用于基础设施模式。
终末，本文接洽寰球银行的条件适度。要是好意思国试图刑事包袱亚投行首创国，则寰球银行会对这些国度施加比其他国度更严格的条件，但数据末端详似没能为该假定提供有余权贵的字据。
尽管字据并不支捏“供给侧”的说法，但这可能是两种力量相互对抗后的末端。一方面，好意思国可能想刑事包袱亚投行首创国度；另一方面，行动一个官僚举止体，寰球银行可能会寻求赢回并保捏与这些国度的战斗。作家对驻亚投行首创国的寰球银行大众的采访凸显了这一表象：面对下落的趋势，寰球银行“照实试图夺回更多模式”
挤出效应与贷款承诺
要是首创国度浅易地用亚投行模式取代寰球银行模式，亚投行模式可能会“挤出”与之相似的寰球银行模式。本文使用经批准的亚投行模式数据，通过两种实证策略对此进行了试验。
大连凯兴国际贸易有限公司领先，本文将从亚投行借钱的亚投行首创国度，与莫得借钱的首创国度进行比较。预期负面影响对两组首创国度皆适用。
其次，本文构建了一个新的“反事实”总模式权衡表率，将寰球银行和亚投行的基础设施模式勾通起来。这一权衡将亚投行的模式分派给寰球银行，而即使领受了这一方法，首创国度仍受负面影响。这标明，在莫得亚投行替代模式的情况下，首创国度依然减少了与寰球银行的互动。
在此基础上，本文接洽了亚投行首创成员国对寰球银行基础设施模式贷款承诺的影响。随时刻变化下的影响来看，该趋势稳当模式数目的负面影响：2017年和2018年下落，2019年下落松开。但除2018年的95%实在区间不包括0外，每年的猜测皆并不准确。
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图4 亚投行首创国度对寰球银行贷款承诺的影响（基础设施模式）
尽管如斯，对更少的年度模式进行更准确地猜测仍是必要的，原因有二：其一，与模式数目比拟，贷款承诺是受援国政府与寰球银期骗命主谈主员间互动的一个干扰度量。承诺是基于不信服的模式资本估算，用不太精准的度量来估算势必得出不太精准的末端。其二，模式数目是一个更挑升想的权衡互动的表率。每个极度的模式皆触及与寰球银期骗命主谈主员的合营，这些互动是漫长、繁琐和政事骚动的。亚投行首创国度因为永恒悔悟条件适度与审批时长而背离寰球银行，这意味着模式数目顺利代表了受援国与寰球银期骗命主谈主员的互动。
因此，本文以为，亚投行首创国度正在减少与寰球银行的互动过甚给出的时候建议和策略适度。寰球银行的建议很有价值，但却有干预性。据此本文猜测，首创国会更偏疼随意和高效的亚投行承诺。
论断
这份贪图通告第一次系统性线路注解了中国指令的亚投行至少在短期内镌汰了寰球银行在发展中国度的影响力。因此，亚投行可能是对好意思国借助寰球银行对发展中国度施加政事影响力的一大挑战。天然还无法判断这种影响将捏续多久，但本文猜测2016年至2019年的影响是权贵的，这意味着亚投行首创国度对寰球银行基础设施模式的参与减少了约22%。这一发现也许仅仅冰山一角，将来会有更多贪图聚焦于中国指令的外洋机构与好意思国竞争的面目。
本文与以往的贪图有紧要的各别：第一，本文良善寰球银行与中国指令的多边机构之间的竞争，辛勤有贪图多接洽寰球银行与中国本身的竞争，着眼于中国的双边支援；其次，本文将贪图良善点聚焦于亚投行首创国度，而非对悉数国度的寰球银行贷款的影响；终末，本文愈加良善国度侍从中国指令所产生的影响（将中国的指令地位视为自变量），而非探究一些国度为何寻求中国的指令（将中国的指令地位视为因变量）。[2]
在方法论上，本文丰富了关系中国在发展领域日益飞腾的作用的既有学术效果。尽管制论机制有待进一步贪图，但本文依然信服，至少在短期内亚投行首创成员国身份对寰球银行基础设施模式存在负面影响，与此同期，本文也展示了中国在发展舞台上的日益崛起将怎样重塑全球政事。
参考文件
[1] 详见Pang， Xun， Licheng Liu， and Yiqing Xu. 2022. A Bayesian Alternative to Synthetic Control for Comparative Case Studies. Political Analysis 30 （2）:269–88. 该著作建议了一种可用于单个或多个搅扰单元比较案例贪图的贝叶斯方法来替代合成阻挡法。这一新的动态多档次模子成立了潜在因子项来变调单元特定时刻趋势（unit-specific time trends）引起的偏差，同期接洽协变量和末端之间的异质和动态关系以培育因果猜测的精度。
[2] 详见Broz， J. Lawrence， Zhiwen Zhang， and Gaoyang Wang. 2020. Explaining Foreign Support for China’s Global Economic Leadership. International Organization 74 （3）:417–52.
词汇蓄积
动态多档次潜在因子模子
Dynamic Multilevel Latent Factor Mode
亚投行首创国
AIIB Founder
基础设施建造模式
Infrastructure Projects
东谈主均国内坐褥总值
GDP per capital
克山县星匹服务器有限公司潜在可忽略性
巴楚县卫年棉类有限公司latent ignorability
实在区间
credible interval
译者：穆若彤，国政学东谈主编舌人，中国东谈主民大学PPE专科，贪图风趣风趣为外洋政事经济学与全球治理。
校对 | 胡可怡 张钰晗
审核 | 李源
排版 | 何其
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